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重磅!美元喜获一大“超级强援”,人民币日元“悲喜两重天”!

来源: 嘉瑞基外汇之星 日期:2018-01-10 12:06:01

1月10日讯--美元兑一篮子主要货币周二(1月9日)上涨,创下年内新高,因在上周跌至逾三个月最低后,继续吸引低吸买家。从关联市场的表现看,美元隔夜走高的同时也收获了一个“天大利好”——十年期美债收益率隔夜强势突破了2.50%大关,前债王格罗斯据此认定,长达25年的美债牛市已在本周二寿终正寝。值得一提的是,在隔夜美元走强的背景下,两大亚太货币却各自走出了独立行情:日元大涨人民币大跌,而其背后日本央行和中国央行的最新举措,无疑引发了市场的广泛关注。

美元多头喜获一大超级强援:十年期美债收益率逾越2.50%大关!

美元指数周二上涨0.18%,纽约尾盘报92.52。美指在1月2日曾跌至9月20日来最低,但如今已收复了年内全部跌幅!欧元则延续前一日跌势,下滑0.27%至1.1933美元。上周四欧元曾触及近四个月高位1.2089美元。

Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说,“我认为,在过去四周大部分时间下跌后,进入本周后,美元是时候进入一波小幅度反弹。”

从消息面看,尽管昨日最新公布的数据显示欧元区失业率跌至8.7%,创下2009年以来的最低水平,但欧元并未受到提振,一度触及近两周以来的最低水平。而英镑在美元的打压下也一路走弱,仅在纽约时段午盘后有所反弹,因脱欧谈判进展较为顺利,欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶表示,英国无序脱欧的风险下降。

分析人士指出,美元隔夜上涨很大程度上受到了美债收益率完成关键上破的提振——周二基准10年期美国国债收益率十个月来首度升破2.5%,并推动美债收益率曲线再度趋陡!

“债券之王”格罗斯目前任职的骏利亨德森投资公司官方Twitter发帖引述格罗斯评论称,债券熊市今天得到确认。5年和10年期美债25年的长期趋势线被打破。这意味着,格罗斯认定,长达25年的美债牛市就在本周二寿终正寝。

去年年初格罗斯曾预计,若10年期美债收益率突破2.6%,就意味着债市熊市到来。去年10月,他又说,若10年期美债收益率持续超过2.4%,就让他确信美债牛市逆转了。

此前,美债收益率曲线的平坦化一度被视作美元指数在过去一年走势的疲弱的诱因之一,尤其是相较于欧洲债市的表现而言。然而,随着今年年初长端美债收益率重新上涨迹象,美元无疑正从中收获利好!

BK Asset分析师Kathy Lien称,美元终于获得买盘,美元兑大多数货币出现上涨。连续3周下跌后,美元有望出现反弹。其还指出,至于美元是否将延续上涨,仍看涨年内美元走势,近期美元兑欧元和美元兑商品货币出现走强,但不排除美元也可能在走出又一轮跌势后才见底。

中国和日本两大央行同时作出意外举动:人民币日元“悲喜两重天”!

在非美货币方面,隔夜最受瞩目的两大币种无疑是日元和人民币。日元在有迹象显示日本央行正缩减债券购买量后迎来大涨;而这同时也成为了美债等债券市场收益率上行的诱因。而人民币周二则受到中国央行对人民币中间价形成机制微调的消息打压,离岸人民币在欧美时段持续下挫。

☆日元大涨

虽然美元兑一篮子货币周二普遍走强,但兑日元却出现大跌。而这背后的原因显然并不难找:诱使美债收益率上行的原因,很大程度本身就来自于日本市场,日元受到的提振无疑要远远大于美元!美元/日元周二跌破113关口,最低触及112.46。

据悉,在黑田东彦领导下的日本央行,在最新的市场操作中将其债券回购的规模降低了5%,这一潜藏的偏紧缩举动令日元和全球债券收益率纷纷上行!日本央行(BOJ)周二宣布,对10年期以上债券的购买规模减少100亿日元。日本央行周二购买1900亿日元的10-25年期债券,较去年12月28日的2000亿下降100亿日元。同时25年期以上的债券购买800亿日元,12月28日为买进900亿日元。

英国市场研究公司首席市场分析师Naeem Aslam在一份报告中表示,“自2016年以来,债务购买的首次削减向市场发出了信号,即超级宽松的货币政策党也即将结束。”

布朗兄弟哈里曼银行外汇策略师则指出,日本央行的收益率曲线目标策略要求日本央行购买的日本国债少于80万亿日元的申报目标。“这似乎更像是一场技术调整,而非实质性的政策调整。许多人希望日本央行今年调整政策,预计10年期日本国债的目标会更高。”他们表示。

对于日元汇率,Resona Bank市场交易室的客户经理武富龙太表示,在日本央行常规市场操作削减了债券购买规模后,日元买盘被触发,美元/日元短线大幅下挫。由于市场难以找到持续购买美元的动力,美元/日元本已承压。而随后与朝鲜相关紧张局势的缓和可能提振冒险情绪,进而推动美元/日元反弹走高,但美元/日元本周上行空间可能被限制在113.10/20附近。

此外,FX Prime by GMO驻东京首席分析师Hiroshi Yanagisawa表示,日本央行缩减债券购买量是日元走高的诱因,因为眼下市场并无多少新的左右汇率走势的因素,而投资者对于在113中位水平买入抱持一种谨慎态度。去年外汇市场对日本央行并未予以关注,但如今市场有人预期,今年情形或将会有些许变化。不过,美元/日元或于112.35附近的云底获得支撑,因仅凭日本央行因素很难见大规模美元/日元抛盘,日内汇价触及112.06年内低点的可能性不大。

☆人民币大跌

相比于日元受到央行购债规模变化的提振,人民币隔夜则显然没有那么好运。在岸与离岸人民币周二双双出现大跌,因市场有传闻,中国央行近期已通知中间价报价行暂停逆周期因子。

对此,人民银行1月9日晚间回复称,在人民币对美元汇率中间价报价模型中,计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等,按照其内部报价模型调整流程决定是否对“逆周期系数”进行调整。

2017年5月26日,中国外汇交易中心发布消息称,中国确实考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子,加入逆周期因子目的是缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。逆周期因子根据宏观经济等基本面变化动态调整,有利于引导市场在汇率形成中更多关注宏观经济等基本面情况,使中间价报价更加充分地反映我国经济运行等基本面因素,更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。

对于央行最新中间价模型变更,知名外汇专家韩会师表示,各家报价行将逆周期因子系数调整为0就可以使中间价不再受其影响。令逆周期因子暂停对中间价发挥作用,使人民币汇率定价机制更为透明。“当时美元贬值,人民币却不升值,为了防止羊群效应的扩散,单边贬值预期持续自我强化,因此推出了逆周期因子。”他称,而目前市场情绪已经稳定,逆周期因子继续存在的必要性已经消失,可以暂时退出。

值得一提的是,去年逆周期因子推出之后,人民币对美元汇率开始出现反弹,从6.86连续升值,2017年内最高达到6.4345,全年累计升值幅度超过6%。因而在隔夜暂停逆周期因子的消息传出后,人民币出现短线大跌,并不难令人理解。不过,分析人士表示,这一变动对汇率的持续影响料将有限。

在1月9日下午市场传闻出现后,离岸人民币开始出现贬值,周三盘初一度跌破6.54关口。在岸市场人民币对美元也出现贬值,日内最新交投于6.5280一线。

韩会师强调,逆周期因子的变化并不代表着监管者想让人民币贬值,市场投资者根据自身对政策的理解而做出的反应并不代表政策本身的含义。

编辑:潇湘

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