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【前瞻】澳洲联储决议即将重磅出炉,澳元走势何去何从?

来源: 嘉瑞基外汇之星 日期:2017-09-12 19:06:02

8月1日讯--周二(8月1日)亚市早盘,澳元兑美元延续近期升势进一步走高,最新交投于0.8040一线。时段内公布的中国财经制造业PMI好于预期,帮助澳元进一步向上突破。而目前,市场交易员的目光已逐渐转向了即将于北京时间今日12:30公布的澳洲联储利率决议,尽管外界普遍预计该联储将按兵不动,但会后声明将受到高度关注。

上周公布的路透调查显示,澳洲联储预计将在周二举行的月度政策会议上维持指标利率在纪录低位1.5%不变。受访的47位分析师中有46位都预计澳洲联储将按兵不动。

目前,多数路透受访分析师认为澳洲联储将维持利率稳定直至2018年中期。37位回复者中有24人预计政策将在明年12月以前收紧,另有2人预计放松。尽管澳洲联储官员们暗示,他们对于利率处于1.5%的纪录低点感到满意,但掉期交易员预计,澳洲联储明年5月之前加息的概率达到接近50%。

分析人士指出,此次利率决议中澳洲联储对于澳元汇率升值的看法或许将是主要看点之一。自7月澳洲联储会议以来,澳元兑美元已从0.76一线上涨至0.80一线。尽管澳元的走势与大宗商品价格的上涨有关,但澳洲联储或许仍将感到不舒服。澳元升值会令制造业、服务业、农产品出口的竞争力下降。而因此造成的经济增速放缓可能会令矿业公司对经济的可持续性生疑,并减少再投资,导致就业市场萎缩。无论如何,澳元升值对经济增长和通货膨胀都是一个挑战。

澳联储主席洛威上周三表示,他对于当前的货币政策设置感到“非常舒适”,但却仍对薪酬增长滞缓的状况表示担心。而澳洲统计部们发布的通胀率水平也确实仍低于该国所设定的2-3%这一目标。

在此次澳洲联储决议声明出炉前,不少投行机构均对澳洲联储可能出现的措辞和澳元届时的走势发表了最新的看法。以下,就总结出了几家机构的观点,投资者不妨一睹为快!

☆高盛

高盛亚太地区固定收益负责人Philip Moffitt称,在澳洲联储本周二开会议息之际,高盛看跌澳元,此前的涨势已经令澳元相对于包括亚洲和欧洲在内的贸易伙伴货币显得昂贵。澳元兑美元升破80美分,降低了澳洲联储鹰派倾向的可能性,因为澳元升值可能会损害经济增长并让该国通胀率维持在央行2%-3%目标区间的低端之下。

Moffitt接受电话采访时说,“对于像澳大利亚这样的小型开放经济体来说,强劲的汇率实际上是一个巨大的增长阻力,澳元走强令任何货币政策响应的前景显得相当遥远,我们将寻求利用这一点。”

☆西太平洋银行

西太平洋银行分析师在展望8月澳洲联储公布的利率决议及政策声明时认为,澳洲联储主席将继续对外宣称,劳动力市场和住房市场是他们主要关注的领域。7月份澳洲联储会议纪要和政策声明中所表达的立场可能会被重复。即在住房方面,全国各地的情况各不相同。在一些地区,房价一直在快速上涨,尽管有迹象表明这些情况已经开始放缓。

对于劳动力市场的评论,很可能会与前几次会议纪要一致,即劳动力市场状况已经改善了,前瞻性指标保持乐观等。近期劳动力市场数据的强劲增长,已消除了澳洲联储对薪资增长预期的部分下行风险。然而,澳洲联储主席在7月26日的讲话表明,对工资率以及澳元在所预测时间段将逐渐上升的信心有限。

☆瑞银

瑞银撰文称,澳洲联储是否会如其他央行一样转向鹰派还不得而知,确定的是,澳洲联储从未实施宽松政策及负利率,无从谈退出宽松。近期澳元大涨6%,使得澳洲经济复苏的形势复杂化,零售银行纷纷提高借贷利率。

瑞银表示,澳大利亚1.7%的潜在通胀率虽符合澳洲联储预期,但已连续第6个季度低于通胀目标;澳大利亚2%的经济增速远低于其3%的潜在水平。预计资产负债表收紧及2018年房价修正将使得经济增速难以达到澳洲联储预期目标。

☆BK资产管理

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出,近期公布的数据显示,7月零售销售、薪资增长和通胀数据均表现疲弱,而澳元兑美元已经升值了4.5%。不过,就业市场和住房市场表现良好,而大宗商品价格也有所反弹。因此,澳洲联储可能仅对薪资的低速增长、澳元和通胀表达出有限的担忧。

此次决议应重点关注以下内容:如澳洲联储强调澳元和低通胀的消极影响,澳元/美元会跌至0.79下方,但如声明相对温和,收益率的保存可能会足以提振澳元/美元升至0.8060。

☆澳洲国民银行

澳洲国民银行(NAB)外汇策略研究认为,澳洲联储对澳元汇率的关注,并不在于其升值幅度过大或过低,而是在于其是否偏离了基本面。目前澳元RWTI较其均衡水平高出10%,过去的类似偏差触发了澳洲联储对澳元汇率措辞的改变,以及在某些情况下澳洲联储的降息。

尽管未来几个月澳洲联储降息的可能性微乎其微,但该行认为,澳洲联储委员会有理由在本次货币政策声明中强化澳元汇率的不“舒适”程度,如果他们这么选择的话。

编辑:潇湘

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